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形势不妙!3大航净利润和国际线收益率均下滑

全部评论 放大字体  缩小字体 发布日期:2016-09-06  来源:民航资源网  浏览次数:1396
核心提示:虽然航班延误、航空管制仍是旅行者时常遇到的头疼问题,但不得不承认,中国航空市场的高速发展,除了使得新建机场、新开航线、新购置飞机的新闻不断,也让中国人选择航空出行越来越方便、便宜。

       虽然航班延误、航空管制仍是旅行者时常遇到的头疼问题,但不得不承认,中国航空市场的高速发展,除了使得新建机场、新开航线、新购置飞机的新闻不断,也让中国人选择航空出行越来越方便、便宜。

       油价低迷让航空公司成本进一步降低,越来越激烈的市场竞争让机票价格进一步下降,这些也都在三大航的最新年中财报中得以体现。2016年上半年,三大航(中国国航、东方航空、南方航空)的每收入客公里收益(运输一位旅客一公里获得的收入,衡量票价的指标)呈现集体下滑的趋势,尤其是以国际航线最为突出,下降幅度都在10%以上。其中,南航和东航的国内和国际航线收益率都出现下滑。

东航第8架777-300er飞机12日抵达上海浦

       “国际航线的收益率在如此大规模运力投放的初期下滑是必然的。”国际投资研究机构Morning Star航空业分析师胡崧告诉界面新闻记者。

       众所周知,庞大的中国出境游旅客日益成为许多公司的淘金对象,航空公司自然也不例外。他们通过航权谈判、海外并购,引入战略投资等方式开通国际航线。过去半年,三大航新增国际运力20%-30%左右,海航超过50%,激进扩张的背后是提前布局的野心,但是折价销售的策略意味着需要牺牲一部分眼前利益。

       “如果有一家航空公司认为通过机票打折就可以促进消费需求,那么其他的竞争对手都会跟进,都会降价。中日航线收益率的不断下滑就是一个典型的例子。”亚太航空中心(CAPA)分析师Will Horton告诉界面新闻记者。

       数据显示,在国际航线的客座率方面,国航和南航都出现了负增长,而海航激进扩张的后果是国际航线客座率下跌两个百分点,只有东航微增0.2%,但是东航的平均票价(含燃油附加费)下降达到8.1%,是三大航中跌幅最大的。

       短期来看,国际航线的收益率依然会延续下降的趋势,但是这丝毫不会影响国内航空公司加快走出去的步伐。相比于短期利益,他们更看重的是未来的市场布局。

       “(收益率变化)取决于下半年国际航线运力增长情况,如果投入放缓,那么情况就会反转,但是因为供大于求导致运价持续回落了两年,改善也不会一蹴而就,需要有个过程,比较乐观的是明年能看到这个趋势。”东北证券交通运输业分析师王晓艳告诉界面新闻记者。

       虽然航空公司都在进行长线布局,但是眼前最让他们担心的是汇率和油价的变化。

       航空公司购买飞机、发动机、航材等多以美元结算,因此负有大量美元外债,这导致其业绩受汇率影响波动较大。今年上半年,人民币对美元贬值超过2%,因此三大航出现不同程度的汇兑损失:中国国航损失16.98亿元,东方航空损失13.55亿元,南方航空损失15.07亿元。

       今年上半年,三大航总营收规模超过1500亿元,但是由于汇兑损失的不利影响导致净利润集体下滑,其中东方航空净利润32.33亿元,同比下滑9.3%;中国国航净利34.6亿元,同比下滑12.5%;南方航空净利31.1亿元,同比下滑10.7%。

       “根据美联储主席耶伦上周五发表的演讲,支持加息的理由正在增强,因此美元升值可能性较大,人民币兑美元汇率下半年预计将有所下降。对于三大航空公司而言,人民币兑美元贬值带来的汇兑损失,势必会影响航空公司的收益表现。”市场咨询机构Frost & Sullivan大中华区总裁王昕表示。

       上半年,各大航空公司都在发行人民币债券,通过这种手段降低美元负债比例,从而减小因为人民币贬值所带来的不利影响。


 
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